巴西干旱事件握续发酵泷川雅美视频，激励商场对新榨季产量的担忧

　　图为巴西中南部累计产糖量对比（单元：万吨）

　　图为巴西中南部双周产糖量对比（单元：万吨）

　　在行将当年的2023/2024榨季，巴西糖增产的同期，印度和泰国糖减产幅度合座不足预期，大家塘商场供给宽松进一步扩大。8月29日，外洋糖业组织（ISO）在发布的大家食糖商场知道中，将2023/2024榨季大家食糖缺少数值的预测从6月的295万吨下调至20万吨。关于2024/2025榨季，ISO以为糖市存在缺少预期，且供应缺口预估值为358万吨，比拟2023/2024榨季缺少扩大近338万吨。

　　图为ICE原糖期货主力合约价钱（单元：好意思分/磅）

　　图为发布的大家食糖缺少预期（单元：万吨）

　　巴西食糖产量在2023/2024榨季达到4242.5万吨，创下新高，同比增长25.7%，于3月底收官。在2024/2025榨季，戒指8月下半月，巴西中南部地区甘蔗入榨量为4506.7万吨，较旧年同期的4658.3万吨减少151.6万吨，同比降幅为3.25%；产糖量为325.8万吨，较旧年同期的346.7万吨减少20.9万吨，同比降幅达6.02%；制糖比为48.85%，较旧年同期的50.75%减少1.9个百分点。巴西甘蔗供应岑岭渐渐当年泷川雅美视频，甘蔗压榨量握续同比偏低，重迭制糖比莫得显贵提高，榨季存在提前停榨和产糖量大幅下跌的预期。各家机构在详尽猜度失火对现时甘蔗栽培的影响以及干旱出路之后，纷纷下调巴西中南部产量的预估，产量区间下调至3900万~4000万吨。

　　而激励这次糖价强势反弹的主要原因，是9月18日巴西蔗糖产业协会定约（UNICA）公布了点火的甘蔗田数目以及巴西单产情况。凭据UNICA的评估，从8月22日运转的巴西失火最终至少导致40万公顷的甘蔗田受到影响，近5%的甘蔗栽培面积受到冲击，受灾区区主要逼近在巴西最大的甘蔗分娩州圣保罗州，其中包括已得益的甘蔗梵衲未得益的甘蔗。这意味着这次失火不仅影响2024/2025榨季甘蔗的滋长，更多的是激励了商场对2025/2026榨季甘蔗栽培情况的担忧。

　　从2023年四季度起，巴西遭受数十年来最严重的干旱。戒指本年8月底，巴西中南部的累计降水量比等闲水平低了超1000毫米，甘蔗主要产区降水量仅为甘蔗所必需降水量的65%，少数地区低于50%。巴西甘蔗参议中心（CTC）公布的巴西甘蔗单产情况自大，8月，巴西中南地区甘蔗平均单产为78.7吨/公顷，同比下跌13.7%；4—8月甘蔗平均单产为86.4吨/公顷，同比下跌7.4%。泥土湿度不足影响了甘蔗纤维成型，制糖结晶受到影响，从而使得单产下跌。

　　温和变化的影响不成冷落。连年来，大家温和变化加重了极点天气事件的频率，导致巴西甘蔗的分娩濒临越来越大的不细目性。凭据巴西国度动力和材料参议中心（CNPEM）的参议，畴昔十年，温和变化可能使巴西的甘蔗产量下跌多达20%。降雨量的减少被以为是形成甘蔗滋长受损的主要原因，甚而跳跃了气温上升的负面影响。

　　台风“摩羯”席卷我国南边甘蔗产区，短期扶助郑糖价钱

　　9月6日16时20分前后，台风“摩羯”在海南省文昌市沿海登陆，并于6日22时20分前后在广东省徐闻县角尾乡再次登陆，两次登陆时的强度齐达到了超强台风级。台风“摩羯”成为登陆我国的最强秋季台风。

　　超强台风“摩羯”影响海南岛、广东南部、广西西南部甘蔗产区，其间最大风力达到17级，部分地区出现暴雨，局部地区出现特大暴雨，暴雨区内中小河流发生超出劝诫线的洪涝灾害，主要受灾城市为海南海口、广西崇左、北海与广东湛江。

　　图为我国食糖工业库存（单元：万吨）

　　插足9月，2024/2025榨季栽培蔗还是插足老练期，蔗株拔节基本完成，平均株高达到2米，甘蔗倒伏征象显著。海南看成“摩羯”台风动身点登陆省份，受灾严重进度最高，但由于产量较低，亏本相对可控，全省甘蔗受灾面积约13万亩，甘蔗亏本量达到10万吨。广东湛江受灾进度偏重，据统计，湛江已公布甘蔗倒伏面蕴蓄计为46万亩，倒伏率基本达到100%，瞻望甘蔗减产达到62万吨。世界最大的甘蔗产区广西甘蔗受灾面积达550万亩，涉过火总栽培面积近一半。其中，甘蔗倒伏面积近300万亩，重度倒伏面积达到60万亩。凭据以往教训估算，重度倒伏甘蔗每亩将亏本近1吨产量，因此，广西甘蔗亏本近120万吨。总体而言，这次灾情在仅谈判甘蔗倒伏的情况下，甘蔗减产量瞻望近190万吨，折糖产量约为26万吨。不错通过积极的甘蔗固根法子，镌汰对产量的不利影响，各糖厂均施行法子，瞻望推行产量有保留区间。

　　图为我国食糖商场供需均衡变化（单元：万吨）

　　这次灾后，广西糖业机构对新榨季广西产量预估由此前的670万~680万吨下调至650万~660万吨。而农业农村部未对2024/2025榨末世界食糖产量1100万吨，也便是世界增产近100万吨进行预期修改。台风“摩羯”对甘蔗主产区影响徐徐辉煌，瞻望对产量的影响相对有限，短期成为扶助价钱的利多身分。但需要谈判的是，当下预估因受灾减产的食糖产量仅考量了甘蔗倒伏的身分，降水偏高和蔗田涝灾将使甘蔗含糖率镌汰、糖分累积欠安的不利身分的影响仍需要开榨之后才气显露。后期需原谅这次台风对含糖量的影响，以及食糖增产幅度不足、台风握续深刻对越南和印度甘蔗的洪涝影响。

　　总体来说，巴西甘蔗供应岑岭渐渐当年，四季度将插足巴西收榨期，固然届时北半球开榨，然而印度辞谢出口战略莫得解禁。近期印度将自2023年年底辞谢甘蔗汁和B糖蜜制醇的战略通知放开，或为再次印证印度重制醇轻出口的气派，外洋商业流或将偏紧守护，短期内巴西因干旱产量下调矍铄势扶助原糖价钱。国内台风导致甘蔗产区存在减产预期，在甘蔗固根法子施行后，瞻望推行亏本可控，短期形成利多身分，此前郑糖期价接近或略低于广西糖资本线，在外洋原糖强势高潮的情况下，存在建立反弹需求。然而遥远来看，国产糖照旧处于增产周期。（作家单元：中州期货）